三、未来金价走势展望
短期压力犹存
从短期来看，金价可能继续面临下行压力。中美贸易谈判的进展、全球股市的强劲表现以及美债收益率的上升，都在削弱黄金的避险吸引力。
此外，Capital Economic下调了2026年底金价预期，反映出机构对长期金价的乐观程度有所回落。如果美联储在周三的会议上重申渐进式降息路径，且未释放结束量化紧缩的明确信号，金价可能难以迅速反弹。
长期支撑因素未消
尽管短期内金价承压，但黄金的长期吸引力并未完全消失。地缘政治风险、通胀预期以及货币政策的不确定性仍是支撑金价的重要因素。例如，若中美贸易谈判在未来出现反复，市场避险情绪可能再度升温，推动金价回升。
此外，全球央行持续购金的趋势、美元长期走弱的可能性以及通胀压力的潜在回升，都可能为黄金提供底部支撑。
投资策略建议
对于投资者而言，当前金价的回调或许是低位布局的机会，但需保持谨慎。建议密切关注美联储的利率决定及会后声明，以及周四中美领导人会晤的结果。如果贸易谈判取得实质性突破，金价可能进一步承压；反之，若谈判受阻，黄金的避险需求可能迅速回升。此外，科技股财报和消费者信心数据也将为市场提供更多指引，投资者应综合考虑这些因素，制定灵活的投资策略。
（现货黄金日线图，来源：易汇通）
北京时间07:42，现货黄金现报4002.80美元/盎司。
二、市场情绪与宏观环境的变化
美联储降息预期主导市场焦点
本周，全球金融市场的目光聚焦于美联储即将在周三公布的利率决定。根据CME FedWatch工具，市场预计美联储降息25个基点的概率高达98%。这一预期已在市场中被充分消化，因此对金价的直接支撑作用有限。
然而，美联储的利率路径和对未来货币政策的表态仍可能引发市场波动。Mischler Financial公司董事总经理Tom di Galoma指出，市场对12月利率前景的不确定性正在上升，因为缺乏关键经济数据可能使美联储的决策复杂化。例如，9月份CPI数据显示进口关税对物价的压力低于预期，这增强了市场对通胀趋缓的预期，但也让投资者对未来利率路径感到迷雾重重。
黄金价格通常与实际利率呈负相关。降息通常会降低持有黄金的机会成本，从而对金价形成支撑。然而，在当前风险偏好上升的环境下，即使美联储如期降息，黄金的避险吸引力可能仍被贸易乐观情绪所抵消。此外，世界大型企业研究会将在周二发布的美国消费者信心数据备受关注，可能为市场提供更多关于美国经济健康状况的线索，进而影响金价走势。
美债收益率与美元走势的联动效应
美国国债市场的动态也为金价下跌提供了一定的背景。10月27日，美国10年期国债收益率报3.997%，尽管日内变化不大，但整体呈现小幅走高的趋势。Bryn Mawr Trust固定收益主管Jim Barnes表示，中美贸易协议的希望提振了风险偏好，引发美债抛售，从而推高了收益率。此外，两年期和五年期国债标售的结果显示，投资者在标售前通过“让利交易”推高收益率，这进一步加剧了美债市场的波动。两年期国债收益率上升至3.503%，五年期国债标售得标利率为3.625%，均反映出市场对风险资产的偏好增强。
与此同时，在10月27日下跌0.11%，报98.84。Bannockburn Global Forex首席市场策略师Marc Chandler指出，贸易乐观情绪减少了对美元的避险需求，推动了美元走软。美元的疲软通常对黄金价格构成支撑，但此次金价未能从中受益，表明避险需求的下降对金价的压制作用更为显著。
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希望本篇文章《【三,二】》能对你有所帮助！
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